2025年 03月沒有股息收入
眾籌提領的資金: HKD 1,517
01月薪金月供投入: HKD 35,000
總投入額: HKD 36,517
2025年 04 月的投入為:
FWRA : 725
2025年4月23日星期三
2025年4月2日星期三
2025年03月及2025年第一季總結
投資組合:-
股票組合 (79.2%)
VT : 529.19 (股息再投入增加1.29股)
VWRD : 2,332
FWRA : 7,173
債券組合 (20.6%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 934
Estateguru : EUR 175
強積金組合(扣除僱主供款)
Global Equity Fund (GEF) : HKD 1,162,918
總投資總數為HKD 4,166,416 (未計算強積金)
總投資和強積金總數為HKD 5,329,334 (扣除僱主強積金供款)
總投資回報為48,631 (1.3%)，比上月總結 177,635 下跌129,004。
2025年03月 XIRR為 -2.9%
2025年第一季 XIRR為 -1.3%
2025年 XIRR為 -1.2%
儲蓄率
儲蓄率今年第一季為59%，比上年度第四季時66%低。
現時投資組合和基準指數組合比較
以不同比例的環球股票指數FTSE Global All Cap Index(VT所追蹤的指數)和環球債券指數Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index(BNDW所追蹤的指數)和現時投資組合比較，2025年累積回報如下表。
現時投資組合的表現和100%股相同，債券保護的效果不明顯，可能和英股比美股早收市的延後變動所影響。而MPF組合中的基金表現則最差，不過都不影響我對MPF組合的角色定位。
|
組合 |
2025年累積回報(%) |
|
100%股 |
-1.23 |
|
MPF組合 |
-1.34 |
|
80%股+20%債 |
-0.71 |
|
投資組合 |
-1.23 |
|
60%股+40%債 |
-0.19 |
|
40%股+60%債 |
0.34 |
|
20%股+80%債 |
0.86 |
|
100%債 |
1.38 |
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眾籌部分在2025年已減至0.2%，Estateguru已餘下1千多港元的淨值，我想就算不理會它已沒有什麼影響。Mintos的提現則停滯不前，近期美國介入俄烏戰爭的停戰交涉，大概會對放款有幫助吧。
2025年3月21日星期五
2025/03 - 02月股息和03月月供記錄
2025年 02月股息收入:
GLAU: HKD 3,223
眾籌提領的資金: HKD 883
01月薪金月供投入: HKD 35,000
總投入額: HKD 39,106
2025年 03月的投入為:
FWRA : 728
2025年3月1日星期六
2025年02月總結
股票組合 (79.6%)
VT : 528
VWRD : 2,332
FWRA : 6,445
債券組合 (20.2%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 934
Estateguru : EUR 279
總投資總數為HKD 4,255,712 (未計算強積金)
總投資回報為177,635 (4.9%)，比上月總結 242,167 下跌 64,532。
2025年02月 XIRR為 -1.5%
2025年 XIRR為1.6%
今月的股市在月初上升後又大落，如果重倉科技股的投資人傷得比較重。持有債劵的投資人可以在跌市下心態比較平穩，因為有債券比股票的相關性比較低，倉位的波動都沒有這麼大。今月亦完成將債券基金轉換成美國國債作配置，在這個跌市下美國國債面值上升會使倉位波動會更低。股債再平衡上我將會以每月完整的月供金額作觸發點，做法簡單和容易執行:-
1. 如果債券部分增加或債券部分減少而總數少於每月月供金額，月供金額會全數買入股票基金
2. 如果債券部分減少而總數多於每月月供金額，月供金額會全數買入債券梯中最遠期的美國國債
3. 如果有額外投入金額，會以再平衡方法分配買入的股票基金和債券梯中最遠期的美國國債
今月參與了香港馬拉松，時間比在12月的那霸馬拉松快了10分鐘成功Sub4。這個進步我意為因天氣比較冷而少流汗所幸，氣氛還是那霸那次比較熱鬧，畢竟香港馬拉松的賽道大部分都不是在行人道旁。
2025年2月22日星期六
設立債券梯(Bond Ladder)作為債券配置
月中看完風中追風Blog的文章 - 債券ETF的隱藏真相，了解到債券ETF的有些基本性問題: 高週轉率(Turnover Rate)和最低期限規則使債券無法持有到期。和債券最緊要是債仔還到錢。
在今月月供同時賣出全數債券ETF，全數資金分作5份構成一個5年的債券梯(Bond Ladder)作為債券配置，每年債券到期再買入5年後到期的債劵Roll-over。債券只會選擇美國國債，主因是它的高償還率，債息無需支付稅項和它不屬於計算遺產稅下的美元資產。
還有美國國債不像AGGG和GLAU般持有部分的高等級公司債，因為公司債在市況不佳時有機會出現營運不良而無法支付債息。如有再平衡需要時(多出現在市況不佳的時期)，它的債券會出現和股票相關的情境下跌而出現雙失的情況。這些風險在固定資產中不應該出現，債券持有人應只在乎利息和保障本⾦的安全性。
以債券梯在新資金再平衡下會比較困難，因為美國國債每次只可以以1,000數量買入賣出，比債券ETF的靈活性低。月供做法暫時有3個想法:-
1.月供全數集中投入股票ETF，在債劵到期Roll-over才再平衡。這個做法最簡單有機會出現嚴重偏離設定好的股債比例。
2.月供初期投入股票ETF，至股債比例至某個上限就下月全數投入最遠期的美國國債。這個做法比較靈活但可能不可一次性調回設定好的股債比例。
3.月供依舊進行股債再平衡，只是將債券部分分配至港元貨幣基金至下一次債劵到期Roll-over才買入5年後到期的美國國債。這個做法最靈活但要再找一個港元貨幣基金再處理，做法最麻煩。
離嚴重偏離設定好的股債比例我想還有一段時間，暫時先以最簡單的想法1的進行。
債券組合 (19.8%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
相關連結
風中追風Blog - 債券ETF的隱藏真相的文章連結
http://laxinvest.blogspot.com/2025/02/etf.html
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