iShares旗下股債配置ETF (AOA、AOR、AOM、AOK)近日再減內扣費用，由原來的0.25%大減至0.15%，值得注意的是當中的0.05%是Blackrock承諾在2026年11月30日前提供的優惠，實際內扣費用在2026年11月30日後為0.2%。
AOA、AOR、AOM、AOK ETF內扣費用計算
對投資者而言，減少內扣費用有助長期的資產累積。iShares股債配置ETF直接買入自己旗下的ETF組成一個環球的股債ETF，每半年進行依照指定的股債比例進行一次再平衡，免除投資者因市況熱烈或大跌而不定期進行再平衡的心理風險。投資者如果希望以單一ETF進行投資，iShares股債配置ETF是一個不錯的選擇，只需依據自己可承受的風險長期投入便可有序執行個人的財務目標。
iShares股債配置ETF的股債比例
AOK: 30%股票 + 70%債券
AOM: 40%股票 + 60%債券
AOR: 60%股票 + 40%債券
AOA: 80%股票 + 20%債券
2021年9月股息收入:
VWRD: HKD 4,758
9月薪金月供投入: HKD 29,150
總投入額: HKD 33,908
投入時大中型股, 小型股和債比例為 72.7 : 8.0 : 19.3
維持原設定的資產股債比例 (8:2), 今月的投入為:
VWRD: 9
WSML: 45
AGGG: 528
依照上一篇Blog文 資產組合增加全球小型股指數ETF (WSML)，WSML設定佔整個組合的8% (買入時大約需130,000港元)。是次買入WSML不會動用新的資金，全數資金將由賣出全數 ETD及部分VWRD支付。
GSLD: 0
MDLQQ: 0
VWRD: 1,284
WSML: 2,287
現時資產的總額在5月已達到2百萬港元，隨資產上升一直想如果再分散現時的股票資產組合。現時股票資產持有VT 和 VWRD。
VT是美國ETF，追蹤 FTSE Global All Cap Index，該指數覆蓋已發展國家及新興市場的大，中，小型股的公司，佔全球的公司市值的98%。VWRD是 UCITS ETF, 追蹤 FTSE All World Index，該指數覆蓋已發展國家及新興市場的大，中型股的公司，佔全球的公司市值的88%。
雖然表面上要得到最分散的投資組合是應該直接買入VT就好，但由於我是非美籍的投資人，當持有的美元資產的總額大於60,000美元 (約467,000港元)，會有承受美國遺產稅 (US Estate Tax)的風險 (稅額為60,000美元以外的40%)。作為非美籍投資人，買入UCITS ETF不需要承受遺產稅的風險。是一個替代美國ETF的選擇。
組合中的VT不超過300,000港元，離美國遺產稅的免稅額還有一段距離，可留下作全球資產配置的一部分。
VT和VWRD相比只欠缺已發展國家及新興市場的小型股的公司，現時 UCITS ETF中沒有同時追蹤已發展國家及新興市場的小型股指數的ETF，需要分別買入 WSML 和 IEMS 來補足。
WSML追蹤MSCI World Small Cap Index，該指數覆蓋已發展國家小型股的公司。而 IEMS追蹤MSCI Emerging Markets Small Cap Index，該指數覆蓋新興市場小型股的公司。
UCITS ETF組合加入WSML和IEMS後基本上覆蓋的公司和VT相若，可達到更覆蓋全市場的效果。參考VT對比全球總體公司的比例，89.8% VWRD + 10.2% (WSML+IEMS) 大約等於100%VT。為方便執行，設定比例為90% VWRD + 10% (WSML+IEMS). WSML和 IEMS的比例則參照 VT 中89.7%已發展國家及10.3%新興市場的比例，即90% WSML+10% IEMS。
VWRD+WSML+IEMS覆蓋大約8,900隻股票，和VT的9,100隻股票只差大約2%
新興市場佔VT約10%比例
IEMS在上述計算下只佔股票資產的1% (10% x 10%)，新興市場總體市場以 9% WSML + 1% IEMS 來進行資產配置。由於現組合的資產不夠大，1%IEMS對組合的配置影響極少，以簡單的3基金組合 (3 Funds Portfolio)進行資產配置(VWRD + WSML + AGGG)或許更合適。
今月開始會依照 72% VWRD + 8% WSML +20% AGGG 來進行月供股票和資產配置。
VT，VWRD，WSML 和 IEMS 的分佈範圍
(FTSE Global Total Cap Index Methodology Overview)
各總體指數佔全球所有公司比例
(FTSE Global Total Cap Index Methodology Overview)