資產組合增加全球小型股指數ETF (WSML)

現時資產的總額在5月已達到2百萬港元，隨資產上升一直想如果再分散現時的股票資產組合。現時股票資產持有VT 和 VWRD。 

VT是美國ETF，追蹤 FTSE Global All Cap Index，該指數覆蓋已發展國家及新興市場的大，中，小型股的公司，佔全球的公司市值的98%。VWRD是 UCITS ETF, 追蹤 FTSE All World Index，該指數覆蓋已發展國家及新興市場的大，中型股的公司，佔全球的公司市值的88%。

雖然表面上要得到最分散的投資組合是應該直接買入VT就好，但由於我是非美籍的投資人，當持有的美元資產的總額大於60,000美元 (約467,000港元)，會有承受美國遺產稅 (US Estate Tax)的風險 (稅額為60,000美元以外的40%)。作為非美籍投資人，買入UCITS ETF不需要承受遺產稅的風險。是一個替代美國ETF的選擇。

組合中的VT不超過300,000港元，離美國遺產稅的免稅額還有一段距離，可留下作全球資產配置的一部分。

VT和VWRD相比只欠缺已發展國家及新興市場的小型股的公司，現時 UCITS ETF中沒有同時追蹤已發展國家及新興市場的小型股指數的ETF，需要分別買入 WSML 和 IEMS 來補足。

WSML追蹤MSCI World Small Cap Index，該指數覆蓋已發展國家小型股的公司。而 IEMS追蹤MSCI Emerging Markets Small Cap Index，該指數覆蓋新興市場小型股的公司。

UCITS ETF組合加入WSML和IEMS後基本上覆蓋的公司和VT相若，可達到更覆蓋全市場的效果。參考VT對比全球總體公司的比例，89.8% VWRD + 10.2% (WSML+IEMS) 大約等於100%VT。為方便執行，設定比例為90% VWRD + 10% (WSML+IEMS). WSML和 IEMS的比例則參照 VT 中89.7%已發展國家及10.3%新興市場的比例，即90% WSML+10% IEMS。

VWRD+WSML+IEMS覆蓋大約8,900隻股票，和VT的9,100隻股票只差大約2%

新興市場佔VT約10%比例

IEMS在上述計算下只佔股票資產的1% (10% x 10%)，新興市場總體市場以 9% WSML + 1% IEMS 來進行資產配置。由於現組合的資產不夠大，1%IEMS對組合的配置影響極少，以簡單的3基金組合 (3 Funds Portfolio)進行資產配置(VWRD + WSML + AGGG)或許更合適。

今月開始會依照 72% VWRD + 8% WSML +20% AGGG 來進行月供股票和資產配置。

VT，VWRD，WSML 和 IEMS 的分佈範圍

(FTSE Global Total Cap Index Methodology Overview)

各總體指數佔全球所有公司比例

(FTSE Global Total Cap Index Methodology Overview)