UCITS ETF (二) : 累積型和配息型ETF

UCITS ETF在追蹤同樣的指數大多會有兩種ETF供投資人選擇: 累積型ETF (Accumulating ETF) 和 配息型ETF (Distributing ETF)。在追蹤表現累積型ETF和配息型ETF上基本是沒有分別 (可以留意2020年至2022年 VWRD 和 VWRA 的NAV Return是相同的) 。

 

VWRD: Performance Total Return (NAV)

VWRA: Performance Total Return (NAV)

 

累積型ETF 和配息型ETF各有好壞，主要的好壞處如下:

累積型ETF (Accumulating ETF) : ETF中的派息不會以現金派送給投資人，所有派息會自動再投入至ETF中，這個再投入的動作不會產生任何費用。

好處:

1)      派息自動再投入，沒有再投入時所產生的費用

2)      肯定全數派息會長期留在市場

3)      減少再投入計算上的麻煩

壞處:

1)      在提領期時如市況下滑，心理上因ETF價格比較抗拒賣出

2)      由於沒有股息，提領期時需賣出ETF維持生活

3)      每股的ETF價格隨年數上升的幅度較大，增加再平衡的難度 (個人經驗IB買UCITS ETF是不能買入碎股的) (2023年6月更新: IB買UCITS ETF資金不足一股會以碎股買入，可以實現定額投入)

配息型ETF (Distributing ETF) : ETF中的派息會以現金派送給投資人，如投資人在累積階段將派息投入市場，會產生額外費用。

好處:

1)      可以定期收到派息，在提領期時不用賣出ETF可收到派息維持生活，但需留意某些國家或地區需要留意稅務上派息會否需要計算繳稅

2)      由於派出股息，每股的ETF價格隨年數上升的幅度較少，方便買入和再平衡

3)      收到派息心理上比較好，能更有動力維持長期投資

4)      可控制派息再投入的比例 (這個同時是壞處)

壞處:

1)      在累積期時再投入會產生的費用

2)      收到派息到再投入的時間會有時間差，不過對回報的影響是不確定性

3)      再投入計算上的麻煩

總結而言，選擇累積型ETF或配息型ETF 是以投資人的稅務要求和個人的心理和生活需求而定。

 

延伸閱讀

UCITS ETF (一) : 使用UCITS ETF的優勢 

https://martisfi.blogspot.com/2022/08/etf-etf.html

UCITS ETF(一)補充資料：計算美國遺產稅(US Estate Tax)時的美國地方資產(US Situ. Assets)

https://martisfi.blogspot.com/2023/03/ucits-etfus-estate-taxus-situ-assets.html