月中看完風中追風Blog的文章 - 債券ETF的隱藏真相，了解到債券ETF的有些基本性問題: 高週轉率(Turnover Rate)和最低期限規則使債券無法持有到期。和債券最緊要是債仔還到錢。
在今月月供同時賣出全數債券ETF，全數資金分作5份構成一個5年的債券梯(Bond Ladder)作為債券配置，每年債券到期再買入5年後到期的債劵Roll-over。債券只會選擇美國國債，主因是它的高償還率，債息無需支付稅項和它不屬於計算遺產稅下的美元資產。
還有美國國債不像AGGG和GLAU般持有部分的高等級公司債，因為公司債在市況不佳時有機會出現營運不良而無法支付債息。如有再平衡需要時(多出現在市況不佳的時期)，它的債券會出現和股票相關的情境下跌而出現雙失的情況。這些風險在固定資產中不應該出現，債券持有人應只在乎利息和保障本⾦的安全性。
以債券梯在新資金再平衡下會比較困難，因為美國國債每次只可以以1,000數量買入賣出，比債券ETF的靈活性低。月供做法暫時有3個想法:-
1.月供全數集中投入股票ETF，在債劵到期Roll-over才再平衡。這個做法最簡單有機會出現嚴重偏離設定好的股債比例。
2.月供初期投入股票ETF，至股債比例至某個上限就下月全數投入最遠期的美國國債。這個做法比較靈活但可能不可一次性調回設定好的股債比例。
3.月供依舊進行股債再平衡，只是將債券部分分配至港元貨幣基金至下一次債劵到期Roll-over才買入5年後到期的美國國債。這個做法最靈活但要再找一個港元貨幣基金再處理，做法最麻煩。
離嚴重偏離設定好的股債比例我想還有一段時間，暫時先以最簡單的想法1的進行。
債券組合 (19.8%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
相關連結
風中追風Blog - 債券ETF的隱藏真相的文章連結
http://laxinvest.blogspot.com/2025/02/etf.html
沒有留言:
發佈留言