2025年 07月沒有股息和利息收入
07月薪金月供投入: HKD 35,000
一筆過投資金額: HKD 20,000
總投入額: HKD 55,000
2025年 08 月的投入為:
FWRA : 572
VDST* : 45
*美國2手國債成交非常低下，金額比較少下先以0-1年到期的美債ETF做處理。
2025年8月21日星期四
2025年8月2日星期六
2025年07月總結
投資組合:
股票組合 (80.0%)
VT : 530.94
VWRD : 2,332
FWRA : 9,852
債券組合 (19.8%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 33,000
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 891
總投資總數為HKD 4,913,605 (未計算強積金)
總投資回報為515,177 (13.1%)，比上月總結 447,764 上升 67,413。
2025年07月 XIRR為 1.7%
2025年 XIRR為 10.84%
最近3個月都係維持升市，由4個至今日已有約2位數百分比的升幅。但最近我聽到和看到最多的消息不是股市，而是加密貨幣市場的大升市。在大升市下大家都追求最高險來博取高的回報，希望大家不要只看到回報而忘記風險。
工作方面收到一位下屬通知會離職，原先繁忙的工作又得重新再安排。上司又一再安排多一單項目給我，真係忙到甩轆，已知公司的指示，職位的空缺不會再招聘。呢個景氣真的不容易生活。
**準備發佈時大市是大跌，整個7月回報已蒸發。
2025年7月22日星期二
2025/07 - 06月股息和07月月供記錄
2025年 06月股息和利息收入:-
VWRD : HKD 15,093
06月薪金月供投入: HKD 35,000
一筆過投資金額: HKD 20,000
總投入額: HKD 70,093
2025年 07 月的投入為:
FWRA : 330
US-T 28Feb30 : 6,000
*最近幾次買入美國國債發現國債2手成交在處理低金額時非常低下，或許真的需要轉回比較高成交額的美國國債ETF去處理債券部分。
2025年7月1日星期二
2025年06月及2025年第二季總結
股票組合 (80.3%)
VT : 530.94 (股息再投入增加1.75股)
VWRD : 2,332
FWRA : 9,522
債券組合 (19.5%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 27,000
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 891
強積金組合(扣除僱主供款)
Global Equity Fund (GEF) : HKD 1,290,347
總投資總數為HKD 4,779,170 (未計算強積金)
總投資和強積金總數為HKD 6,069,517 (扣除僱主強積金供款)
總投資回報為447,764 (11.6%)，比上月總結 292,437 上升 155,327。
2025年06月 XIRR為3.9%
2025年第二季 XIRR為 10.7%
2025年 XIRR為 9.2%
儲蓄率
儲蓄率今年第二季為66%，比今年第一季時59%高，主要反映加薪後支出無變的結果。
現時投資組合和基準指數組合比較
以不同比例的環球股票指數FTSE Global All Cap Index(VT所追蹤的指數)和環球債券指數Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index(BNDW所追蹤的指數)和現時投資組合比較，2025年累積回報如下表。
|
組合 |
2025年累積回報(%) |
|
100%股 |
10.15 |
|
投資組合 |
9.19 |
|
80%股+20%債 |
8.7 |
|
MPF組合 |
7.69 |
|
60%股+40%債 |
7.25 |
|
40%股+60%債 |
5.8 |
|
20%股+80%債 |
4.35 |
|
100%債 |
2.9 |
2025年第二季雖然壞消息依然不斷出現，但它不影響大市指數S&P500和Nasdaq-100的表現，指數持續上升。如果投資人在第一季的不良表現和第二季的壞消息而離開市場，我相信他們將失去今年度重要的升幅。現在身邊的朋友和同事未有因近期股市回暖感到興趣，那離惡劣時刻仍有一段距離。
眾籌部分Mintos今年終於有第一筆本金回收，雖然金額不多，但開始了就有可能持續收回。
今月工作仍然忙，大量Tasks需要極短時間完成，多個日子要加班到很晚使休息長期不足。好消息是公司公佈有得加薪，雖然數字不大，它已經比凍薪好了。暫時來年合約到期有無得續約仍未有消息，有些同事好像打定輸數擔心搵工困難，希望早些有定案唔好最後一個月先通知喇。
2025年6月21日星期六
2025/06 - 05月股息和06月月供記錄
2025年 05月沒有股息收入
今月看戶口才知道原來美國國債一直都有支付利息 由2月至月供時的總利息是USD 933 (HKD 7,277)
05月薪金月供投入: HKD 35,000
一筆過投資金額: HKD 50,000+4,326=54,326
總投入額: HKD 96,603
2025年 06 月的投入為:
FWRA : 855
US-T 28Feb30 : 7,000
2025年6月1日星期日
2025年05月總結
股票組合 (80.5%)
VT : 529.19
VWRD : 2,332
FWRA : 8,666
債券組合 (19.3%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 934
總投資總數為HKD 4,514,201 (未計算強積金)
總投資回報為292,437 (7.8%)，比上月總結 77,709 上升 214,728。
2025年05月 XIRR為 6.1%
2025年 XIRR為 5.33%
今月的股市是一個大升市，如果在5月離開市場將失去本年其中一個最重面的升市。現在世界的格局仍然不明顯，不定時出現好消息和壞消息，關稅政策限期延遲到7月初，但係在現時Trump的政策和看法是話改就改，俾左時限都只係一個reference，隨時又改口風都有可能，睇到個市場咁實根本無意思。
今月工作仍然忙，今月聽d資深同事指新老細上任開始收緊公司福利政策和今年好大機會凍薪，不難想像我那邊唔夠人手的問題上報都無用，即使上報還是要頂下去，除非自願離開公司。還有現時工作的合約期不足一年，有無得續約都是未知數，還是看一下事態發展如何好了。
2025年5月21日星期三
2025/05 - 04月股息和05月月供記錄
2025年 04月股息收入
VWRD: HKD 8,427
04月薪金月供投入: HKD 35,000
總投入額: HKD 43,427
2025年 05 月的投入為:
FWRA : 768
2025年5月2日星期五
2025年04月總結
投資組合:-
股票組合 (79.2%)
VT : 529.19
VWRD : 2,332
FWRA : 7,898
債券組合 (20.6%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 934
Estateguru : EUR 0 (戶口已取消)
總投資總數為HKD 4,219,075 (未計算強積金)
總投資回報為77,709 (2.1%)，比上月總結 48,631 上升 29,078。
2025年04月 XIRR為 0.4%
2025年 XIRR為 -0.81%
今月的股市在月初暴跌引發恐慌，然後又隨關稅事件淡化後回升，如果股資人無理會現在應該已大致回復。我也以為組合的正回報已報完結重回負回報後。在恐慌下，持有債劵的投資人的心態可以相對平穩，因為債券和股票的相關性低，可減少倉位的波動，有助渡過恐慌時期。
由於Estateguru出電郵通知我的戶口已閒置多月，需要收取手續費，餘下資金和項目又不多，於是一口氣將所以項目在2手市場賣出套現和取消戶口。眾籌現在只餘下Mintos因俄烏戰爭未能取回資金，如果如新聞所說美國介入中止戰事，還是有機會在今年內取回本金，現在只有繼續期待事態發展如何，即使本金無法取回都無什麼傷害。
今月工作忙到不得了，下屬的headcourt少了但工作量不斷增加，日程和相關工作根本停不下來，根本無暇理會其他事宜。相對今月在工作時間外加多些時間做運動減壓，希望身體仲頂得到唔會倒下。今月報了新加坡馬拉松，看過新加坡的天氣比之前沖繩更熱更潮濕不利跑步，開始加多些夏天的高溫跑程去適應。
2025年4月23日星期三
2025/04 - 03月股息和04月月供記錄
2025年 03月沒有股息收入
眾籌提領的資金: HKD 1,517
01月薪金月供投入: HKD 35,000
總投入額: HKD 36,517
2025年 04 月的投入為:
FWRA : 725
2025年4月2日星期三
2025年03月及2025年第一季總結
投資組合:-
股票組合 (79.2%)
VT : 529.19 (股息再投入增加1.29股)
VWRD : 2,332
FWRA : 7,173
債券組合 (20.6%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 934
Estateguru : EUR 175
強積金組合(扣除僱主供款)
Global Equity Fund (GEF) : HKD 1,162,918
總投資總數為HKD 4,166,416 (未計算強積金)
總投資和強積金總數為HKD 5,329,334 (扣除僱主強積金供款)
總投資回報為48,631 (1.3%)，比上月總結 177,635 下跌129,004。
2025年03月 XIRR為 -2.9%
2025年第一季 XIRR為 -1.3%
2025年 XIRR為 -1.2%
儲蓄率
儲蓄率今年第一季為59%，比上年度第四季時66%低。
現時投資組合和基準指數組合比較
以不同比例的環球股票指數FTSE Global All Cap Index(VT所追蹤的指數)和環球債券指數Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index(BNDW所追蹤的指數)和現時投資組合比較，2025年累積回報如下表。
現時投資組合的表現和100%股相同，債券保護的效果不明顯，可能和英股比美股早收市的延後變動所影響。而MPF組合中的基金表現則最差，不過都不影響我對MPF組合的角色定位。
|
組合 |
2025年累積回報(%) |
|
100%股 |
-1.23 |
|
MPF組合 |
-1.34 |
|
80%股+20%債 |
-0.71 |
|
投資組合 |
-1.23 |
|
60%股+40%債 |
-0.19 |
|
40%股+60%債 |
0.34 |
|
20%股+80%債 |
0.86 |
|
100%債 |
1.38 |
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眾籌部分在2025年已減至0.2%，Estateguru已餘下1千多港元的淨值，我想就算不理會它已沒有什麼影響。Mintos的提現則停滯不前，近期美國介入俄烏戰爭的停戰交涉，大概會對放款有幫助吧。
2025年3月21日星期五
2025/03 - 02月股息和03月月供記錄
2025年 02月股息收入:
GLAU: HKD 3,223
眾籌提領的資金: HKD 883
01月薪金月供投入: HKD 35,000
總投入額: HKD 39,106
2025年 03月的投入為:
FWRA : 728
2025年3月1日星期六
2025年02月總結
股票組合 (79.6%)
VT : 528
VWRD : 2,332
FWRA : 6,445
債券組合 (20.2%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 934
Estateguru : EUR 279
總投資總數為HKD 4,255,712 (未計算強積金)
總投資回報為177,635 (4.9%)，比上月總結 242,167 下跌 64,532。
2025年02月 XIRR為 -1.5%
2025年 XIRR為1.6%
今月的股市在月初上升後又大落，如果重倉科技股的投資人傷得比較重。持有債劵的投資人可以在跌市下心態比較平穩，因為有債券比股票的相關性比較低，倉位的波動都沒有這麼大。今月亦完成將債券基金轉換成美國國債作配置，在這個跌市下美國國債面值上升會使倉位波動會更低。股債再平衡上我將會以每月完整的月供金額作觸發點，做法簡單和容易執行:-
1. 如果債券部分增加或債券部分減少而總數少於每月月供金額，月供金額會全數買入股票基金
2. 如果債券部分減少而總數多於每月月供金額，月供金額會全數買入債券梯中最遠期的美國國債
3. 如果有額外投入金額，會以再平衡方法分配買入的股票基金和債券梯中最遠期的美國國債
今月參與了香港馬拉松，時間比在12月的那霸馬拉松快了10分鐘成功Sub4。這個進步我意為因天氣比較冷而少流汗所幸，氣氛還是那霸那次比較熱鬧，畢竟香港馬拉松的賽道大部分都不是在行人道旁。
2025年2月22日星期六
設立債券梯(Bond Ladder)作為債券配置
月中看完風中追風Blog的文章 - 債券ETF的隱藏真相，了解到債券ETF的有些基本性問題: 高週轉率(Turnover Rate)和最低期限規則使債券無法持有到期。和債券最緊要是債仔還到錢。
在今月月供同時賣出全數債券ETF，全數資金分作5份構成一個5年的債券梯(Bond Ladder)作為債券配置，每年債券到期再買入5年後到期的債劵Roll-over。債券只會選擇美國國債，主因是它的高償還率，債息無需支付稅項和它不屬於計算遺產稅下的美元資產。
還有美國國債不像AGGG和GLAU般持有部分的高等級公司債，因為公司債在市況不佳時有機會出現營運不良而無法支付債息。如有再平衡需要時(多出現在市況不佳的時期)，它的債券會出現和股票相關的情境下跌而出現雙失的情況。這些風險在固定資產中不應該出現，債券持有人應只在乎利息和保障本⾦的安全性。
以債券梯在新資金再平衡下會比較困難，因為美國國債每次只可以以1,000數量買入賣出，比債券ETF的靈活性低。月供做法暫時有3個想法:-
1.月供全數集中投入股票ETF，在債劵到期Roll-over才再平衡。這個做法最簡單有機會出現嚴重偏離設定好的股債比例。
2.月供初期投入股票ETF，至股債比例至某個上限就下月全數投入最遠期的美國國債。這個做法比較靈活但可能不可一次性調回設定好的股債比例。
3.月供依舊進行股債再平衡，只是將債券部分分配至港元貨幣基金至下一次債劵到期Roll-over才買入5年後到期的美國國債。這個做法最靈活但要再找一個港元貨幣基金再處理，做法最麻煩。
離嚴重偏離設定好的股債比例我想還有一段時間，暫時先以最簡單的想法1的進行。
債券組合 (19.8%)
US-T 28Feb26 : 24,000
US-T 28Feb27 : 24,000
US-T 28Feb28 : 22,000
US-T 28Feb29 : 22,000
US-T 28Feb30 : 20,000
相關連結
風中追風Blog - 債券ETF的隱藏真相的文章連結
http://laxinvest.blogspot.com/2025/02/etf.html
2025年2月21日星期五
2025/02 - 01月股息和02月月供記錄 (賣出全數債券基金)
2025年 01月股息收入:
AGGG: HKD 9,911
眾籌提領的資金: HKD 2,836
01月薪金月供投入: HKD 35,000
總投入額: HKD 47,747
2025年 02月的投入為:
FWRA : 562
*債券部分資金留下。
**賣出全數AGGG和GLAU收回USD 108,769，實現損失HKD 96,704
***債券部位將會買入美國國債以債券梯形式組成
2025年2月15日星期六
風中追風Blog今天值得一讀的文章 - 債券ETF的隱藏真相
今天風中追風blog文表達投資債券ETF的問題，其中他表達債券ETF有很高週轉率(Turnover Rate)和最低期限規則值得深思，而一般高週轉率會對表現造成很大的傷害。先了解清楚是否需要對現在的"資產配置及投資原則"作出改變。有興趣可以到風中追風的blog了解。
風中追風的文章連結
2025年2月1日星期六
2025年01月總結
投資組合:-
股票組合 (80%)
VT : 528
VWRD : 2,332
FWRA : 5,883
債券組合 (19.8%)
AGGG : 19,187
GLAU : 910
眾籌組合(0.2%)
Mintos : EUR 946
Estateguru : EUR 613
總投資總數為HKD 4,286,926 (未計算強積金)
總投資回報為242,167 (6.6%)，比上月總結 129,987 上升 112,180。
2025年01月 XIRR為 3.2%
2025年 XIRR為3.2%
今月最熱門的事相信是Deepseek出現對AI相關股票的沖擊，如在新聞中聽到，其AI的訓練費用比OpenAI的ChatGPT很低。我看法是ChatGPT是行業的先導者，在未知中投入大量資源必定更多，而Deepseek是基於ChatGPT的基礎上再去發展，在相同的路向上Deepseek某程度上只是跟隨者，方向和發展更集中，令訓練費用更低是合情合理。AI行業可以因成本下降對行業普及更有利，因成本下降會吸引更多的公司參與AI發展，令到行業的原材料(如晶片)的需求更大，更多的參與亦對應用層面上更全面，對市場的成長都有幫助。對指數投資人當日的跌幅不算什麼。如果有配置債券波動會更低，可以說是無感。資產配置的好處一般在大跌市下才可顯露出來。
二月有幸得到公司的免費渣馬名額，事隔8年可以再次踏上青馬大橋跑步，暫時天文台的天氣預測當天天氣是適宜跑步比賽，希望可以得到比上年那霸馬拉松更好的時間。
祝各位蛇年身體健康，財源廣進，投資得心應手。
2025年1月21日星期二
2025/01 - 12月股息和01月月供記錄
2024年 12月股息收入:
VWRD: HKD 8,091
眾籌提領的資金: HKD 1,222
11月薪金月供投入: HKD 35,000
總投入額: HKD 44,313
2024年 12月的投入為:
FWRA :177
GLAU : 147
2025年1月1日星期三
2024年12月及2024年總結
投資組合:-
股票組合 (79.8%)
VT
: 528 (股息再投入增加2.71股)
VWRD : 2,332
FWRA : 5,706
債券組合 (19.9%)
AGGG : 19,187
GLAU
: 763
眾籌組合(0.3%)
Peerberry
: EUR 0 (已清倉和取消戶口)
Mintos
: EUR 947
Estateguru : EUR 760
強積金組合(扣除僱主供款)
Global Equity Fund (GEF) : HKD 1,160,306
總投資總數為HKD 4,118,844 (未計算強積金)
總投資和強積金總數為HKD 5,279,150 (扣除僱主強積金供款)
總投資回報為129,987 (3.6%)，比上月總結 220,472 下跌 90,485。
2024年12月 XIRR為 -2.3%
2024年第四季 XIRR為 -1.2%
2024年 XIRR為11.7%
儲蓄率
儲蓄率今年第四季為58.2%，比第三季時66%低，原因是第四季有一筆的旅遊支出和部分的一筆過的大額支出。
2024全年的儲蓄率為64%，比2023全年的儲蓄率的65%差不多。
現時投資組合和基準指數組合比較
以不同比例的環球股票指數FTSE
Global All Cap Index(VT所追蹤的指數)和環球債券指數Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index(BNDW所追蹤的指數)和現時投資組合比較，今次開始額外加入MPF組合以追蹤其回報。2024年累積回報如下表。
現時投資組合的表現為80%股+20%債和 60%股+40%債之間，依股債比例上投資組合表現比預期差。而MPF組合中的基金雖然是主動投資的基金，其表現亦交出一個只比全環球股票指數略低的回報，算是不俗的表現。
|
組合 |
2024年累積回報(%) |
|
100%股 |
15.94 |
|
MPF組合 |
13.55 |
|
80%股+20%債 |
13.27 |
|
投資組合 |
11.72 |
|
60%股+40%債 |
10.61 |
|
40%股+60%債 |
7.94 |
|
20%股+80%債 |
5.28 |
|
100%債 |
2.61 |
2024年是延續上年的升勢，除了4月和10月的大幅下跌外，其餘時間都是上升。如果在4月和10月離開市場可能會錯過來月的升幅，表現會比大市差很多。今年亦是加密貨幣大升的年份，持有加密貨幣相關投資的投資人在回報上更好。即使只持有S&P 500指數的ETF都有20%以上的回報，次次升咁多就多人諗幾時會大跌去清倉，睇下今次大跌市會幾時出現。
眾籌部分在2024年由1%減至0.3%，即使它一下子歸零都不會對我的投資組合不會構成影響。Peerberry已經取回全部本金及已取消戶口。餘下的Mintos和Estateguru仍需多些時間，Estateguru我想多一年時間至項目完結應可取回9成本金，但在Mintos的烏克蘭和俄羅斯借款比較麻煩，感覺俄烏戰爭完結前是難以取回本金。今年美國預期減息週期減慢，預期會維持高息的一段時間，對眾籌這款高遺約率的投資有負面影響。
12月初第一次參加海外全馬賽事 – 第38屆那霸馬拉松。當日天氣炎熱無雲但很乾燥，如果有在夏天進行練習會比較適應。雖然炎熱，但在賽事中看到當地市民很重視這場馬拉松，沿途的市民支援比官方支援更強勢。這次的狀態比上年街馬更好，每公里的速度比上次快約1分鐘，差數分鐘就能Sub4完成賽事，希望2月的香港馬拉松有這個機會達成。
近期最大的話題是港元是否會和美元脫鈎。個人投資人最大的考慮是手中的資產是否會因而下跌，我眼中這是一個未知數，在脫鈎後港元會出現2個情景:a. 兌美元上升或b.下跌。如果你預算是a，你應當如在香港生活需要持有大量港元或相關資產。如果你預算是b，我相信你已早作準備，將港元或相關資產轉換至不同的貨幣或和貨幣少相關度的資產。正常狀況我想應該是a和b之間，以便在狀態來臨時有對沖的準備。這和指數投資人的理念相同，直接持有整個市場而不是持有少數的持股。
香港的職場優勢年中後轉至僱主方，市場上出現多個炒人和減薪的消息，職場只會有更大競爭，僱主對僱員既要求只會更高。打工仔如果未有轉工打算應當小心一些，就係繼續打醒十二分精神，以免出現在老闆手中的炒人名單上。
雖然現在香港的未來充滿變數和挑戰，但在香港這個競爭大的地方我想大家都司空見慣。香港人向來都係習慣逆境，希望大家可以順利渡過。國家和政府的政策以至地方的經濟是大眾不能改變的，但您是可以以自己的方式去盡早預備和應對。祝各位2025年生活順利，投資得意。
註: 指數投資人是時候計計數，將投資組合再平衡，以維持一個適合您個人需要和風險的投資組合長期留在市場。
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