2025年5月2日星期五

2025年04月總結

投資組合:-

股票組合 (79.2%)

VT     : 529.19

VWRD  : 2,332

FWRA  : 7,898

 

債券組合 (20.6%)

US-T 28Feb26 : 24,000

US-T 28Feb27 : 24,000

US-T 28Feb28 : 22,000

US-T 28Feb29 : 22,000

US-T 28Feb30 : 20,000   

 

眾籌組合(0.2%)

Mintos     : EUR 934

Estateguru : EUR 0 (戶口已取消)

 

總投資總數為HKD 4,219,075 (未計算強積金)

總投資回報為77,709 (2.1%),比上月總結 48,631 上升 29,078

202504 XIRR 0.4%

2025 XIRR -0.81%

 

今月的股市在月初暴跌引發恐慌,然後又隨關稅事件淡化後回升,如果股資人無理會現在應該已大致回復。我也以為組合的正回報已報完結重回負回報後。在恐慌下,持有債劵的投資人的心態可以相對平穩,因為債券和股票的相關性低,可減少倉位的波動,有助渡過恐慌時期。

由於Estateguru出電郵通知我的戶口已閒置多月,需要收取手續費,餘下資金和項目又不多,於是一口氣將所以項目在2手市場賣出套現和取消戶口。眾籌現在只餘下Mintos因俄烏戰爭未能取回資金,如果如新聞所說美國介入中止戰事,還是有機會在今年內取回本金,現在只有繼續期待事態發展如何,即使本金無法取回都無什麼傷害。

今月工作忙到不得了,下屬的headcourt少了但工作量不斷增加,日程和相關工作根本停不下來,根本無暇理會其他事宜。相對今月在工作時間外加多些時間做運動減壓,希望身體仲頂得到唔會倒下。今月報了新加坡馬拉松,看過新加坡的天氣比之前沖繩更熱更潮濕不利跑步,開始加多些夏天的高溫跑程去適應。

2025年4月23日星期三

2025/04 - 03月股息和04月月供記錄

2025年 03月沒有股息收入

眾籌提領的資金: HKD 1,517

01月薪金月供投入: HKD 35,000

總投入額: HKD 36,517

2025年 04 月的投入為:  

FWRA : 725

2025年4月2日星期三

2025年03月及2025年第一季總結

投資組合:-


股票組合 (79.2%)

VT        : 529.19  (股息再投入增加1.29)

VWRD  : 2,332

FWRA  : 7,173


債券組合 (20.6%)

US-T 28Feb26 : 24,000

US-T 28Feb27 : 24,000

US-T 28Feb28 : 22,000

US-T 28Feb29 : 22,000

US-T 28Feb30 : 20,000


眾籌組合(0.2%)

Mintos     : EUR 934

Estateguru : EUR 175

 

 

強積金組合(扣除僱主供款)

Global Equity Fund (GEF) : HKD 1,162,918

 

總投資總數為HKD 4,166,416 (未計算強積金)

總投資和強積金總數為HKD 5,329,334 (扣除僱主強積金供款)

總投資回報為48,631 (1.3%),比上月總結  177,635 下跌129,004

202503 XIRR -2.9%

2025第一季 XIRR -1.3%

2025 XIRR -1.2%

 

儲蓄

儲蓄率今年第季為59%,比上年度第四季時66%低。

現時投資組合和基準指數組合比

以不同比例的環球股票指數FTSE Global All Cap Index(VT所追蹤的指數)和環球債券指數Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index(BNDW所追蹤的指數)和現時投資組合比較,2025年累積回報如下表。

現時投資組合的表現和100%股相同,債券保護的效果不明顯,可能和英股比美股早收市的延後變動所影響。而MPF組合中的基金表現則最差,不過都不影響我對MPF組合的角色定位

組合

2025年累積回報(%)

100%

-1.23

MPF組合

-1.34

80%+20%

-0.71

投資組合

-1.23

60%+40%

-0.19

40%+60%

0.34

20%+80%

0.86

100%

1.38


2025年第一季市場美國大市不佳,大市指數S&P500Nasdaq-100下跌約5%8%,幾乎消耗了上年下半年的升幅。如果重倉個股大概有如股災的感覺。但如果持有一個平衡的組合(AOR這類6:4股債的ETF),今年表現大概持平沒有什麼變動。安全資產如債券大概只有在這個時期才會得到重視,如果對組合的波動有感不妨考慮一下資產組合有沒有改善的空間。

眾籌部分在2025年已減至0.2%Estateguru已餘下1千多港元的淨值,我想就算不理會它已沒有什麼影響。Mintos的提現則停滯不前,近期美國介入俄烏戰爭的停戰交涉,大概會對放款有幫助吧。

2025年3月21日星期五

2025/03 - 02月股息和03月月供記錄

2025年 02月股息收入:

GLAU: HKD 3,223

眾籌提領的資金: HKD 883

01月薪金月供投入: HKD 35,000

總投入額: HKD 39,106

2025年 03月的投入為:  

FWRA : 728

2025年3月1日星期六

2025年02月總結

股票組合 (79.6%)

VT     : 528

VWRD  : 2,332

FWRA  : 6,445

 

債券組合 (20.2%)

US-T 28Feb26 : 24,000

US-T 28Feb27 : 24,000

US-T 28Feb28 : 22,000

US-T 28Feb29 : 22,000

US-T 28Feb30 : 20,000    

 

眾籌組合(0.2%)

Mintos     : EUR 934

Estateguru : EUR 279

 

總投資總數為HKD 4,255,712 (未計算強積金)

總投資回報為177,635 (4.9%),比上月總結 242,167 下跌 64,532

202502 XIRR -1.5%

2025 XIRR為1.6%

 

今月的股市在月初上升後又大落,如果重倉科技股的投資人傷得比較重。持有債劵的投資人可以在跌市下心態比較平穩,因為有債券比股票的相關性比較低,倉位的波動都沒有這麼大。今月亦完成將債券基金轉換成美國國債作配置,在這個跌市下美國國債面值上升會使倉位波動會更低。股債再平衡上我將會以每月完整的月供金額作觸發點,做法簡單和容易執行:-

 

1.   債券部分增加或債券部分減少而總數少於每月月供金額,月供金額會全數買入股票基金

2.   債券部分減少而總數多於每月月供金額,月供金額會全數買入債券梯中最遠期的美國國債

3.   如果有額外投入金額,會以再平衡方法分配買入的股票基金和債券梯中最遠期的美國國債

 

今月參與了香港馬拉松,時間比在12月的那霸馬拉松快了10分鐘成功Sub4。這個進步我意為因天氣比較冷而少流汗所幸,氣氛還是那霸那次比較熱鬧,畢竟香港馬拉松的賽道大部分都不是在行人道旁。


 

2025年2月22日星期六

設立債券梯(Bond Ladder)作為債券配置

月中看完風中追風Blog的文章 - 債券ETF的隱藏真相,了解到債券ETF的有些基本性問題: 高週轉率(Turnover Rate)和最低期限規則使債券無法持有到期。和債券最緊要是債仔還到錢

在今月月供同時賣出全數債券ETF,全數資金分作5份構成一個5年的債券梯(Bond Ladder)作為債券配置,每年債券到期再買入5年後到期的債劵Roll-over。債券只會選擇美國國債,主因是它的高償還率,債息無需支付稅項和它不屬於計算遺產稅下的美元資產

還有美國國債不像AGGG和GLAU般持有部分的高等級公司債,因為公司債在市況不佳時有機會出現營運不良而無法支付債息如有再平衡需要時(多出現在市況不佳的時期),它的債券會出現和股票相關的情境下跌而出現雙失的情況。這些風險在固定資產中不應該出現債券持有人應只在乎利息和保障本⾦的安全性

以債券梯在新資金再平衡下會比較困難,因為美國國債每次只可以以1,000數量買入賣出,比債券ETF的靈活性低。月供做法暫時有3個想法:-

1.月供全數集中投入股票ETF,在債劵到期Roll-over才再平衡。這個做法最簡單有機會出現嚴重偏離設定好的股債比例

2.月供初期投入股票ETF,至股債比例至某個上限就下月全數投入最遠期的美國國債這個做法比較靈活但可能不可一次性調回設定好的股債比例

3.月供依舊進行股債再平衡,只是將債券部分分配至港元貨幣基金至下一次債劵到期Roll-over才5年後到期的美國國債。這個做法最靈活但要再找一個港元貨幣基金再處理做法最麻煩

離嚴重偏離設定好的股債比例我想還有一段時間,暫時先以最簡單的想法1的進行


債券組合 (19.8%)

US-T 28Feb26 : 24,000

US-T 28Feb27 : 24,000

US-T 28Feb28 : 22,000

US-T 28Feb29 : 22,000

US-T 28Feb30 : 20,000    

 

相關連結

風中追風Blog - 債券ETF的隱藏真相文章連結

http://laxinvest.blogspot.com/2025/02/etf.html

2025年2月21日星期五

2025/02 - 01月股息和02月月供記錄 (賣出全數債券基金)

2025年 01月股息收入:

AGGG: HKD 9,911

眾籌提領的資金: HKD 2,836

01月薪金月供投入: HKD 35,000

總投入額: HKD 47,747

2025年 02月的投入為:  

FWRA : 562

*債券部分資金留下。 

**賣出全數AGGG和GLAU收回USD 108,769實現損失HKD 96,704

***債券部位將會買入美國國債以債券梯形式組成

2025年2月15日星期六

風中追風Blog今天值得一讀的文章 - 債券ETF的隱藏真相

今天風中追風blog文表達投資債券ETF的問題,其中他表達債券ETF有很高週轉率(Turnover Rate)和最低期限規則值得深思,而一般高週轉率會對表現造成很大的傷害。先了解清楚是否需要對現在的"資產配置及投資原則"作出改變。有興趣可以到風中追風的blog了解

風中追風的文章連結

http://laxinvest.blogspot.com/2025/02/etf.html 

2025年2月1日星期六

2025年01月總結

投資組合:-

 

股票組合 (80%)

VT     : 528

VWRD  : 2,332

FWRA  : 5,883

 

債券組合 (19.8%)

AGGG    : 19,187

GLAU    : 910

 

眾籌組合(0.2%)

Mintos     : EUR 946

Estateguru : EUR 613

 

總投資總數為HKD 4,286,926 (未計算強積金)

總投資回報為242,167 (6.6%),比上月總結 129,987 上升 112,180

202501 XIRR 3.2%

2025 XIRR3.2%

 

今月最熱門的事相信是Deepseek出現對AI相關股票的沖擊,如在新聞中聽到,其AI的訓練費用比OpenAIChatGPT很低。我看法是ChatGPT是行業的先導者,在未知中投入大量資源必定更多,而Deepseek是基於ChatGPT的基礎上再去發展,在相同的路向上Deepseek某程度上只是跟隨者,方向和發展更集中,令訓練費用更低是合情合理。AI行業可以因成本下降對行業普及更有利,因成本下降會吸引更多的公司參與AI發展,令到行業的原材料(如晶片)的需求更大,更多的參與亦對應用層面上更全面,對市場的成長都有幫助。對指數投資人當日的跌幅不算什麼。如果有配置債券波動會更低,可以說是無感。資產配置的好處一般在大跌市下才可顯露出來。

 

二月有幸得到公司的免費渣馬名額,事隔8年可以再次踏上青馬大橋跑步,暫時天文台的天氣預測當天天氣是適宜跑步比賽,希望可以得到比上年那霸馬拉松更好的時間。

 

祝各位蛇年身體健康,財源廣進,投資得心應手。

2025年1月21日星期二

2025/01 - 12月股息和01月月供記錄

2024年 12月股息收入:

VWRD: HKD 8,091

眾籌提領的資金: HKD 1,222

11月薪金月供投入: HKD 35,000

總投入額: HKD 44,313

2024年 12月的投入為:  

FWRA :177

GLAU : 147

2025年1月1日星期三

2024年12月及2024年總結

投資組合:-


股票組合 (79.8%)

VT        : 528  (股息再投入增加2.71)

VWRD  : 2,332

FWRA  : 5,706


債券組合 (19.9%)

AGGG    : 19,187

GLAU    763

 

眾籌組合(0.3%)

Peerberry : EUR 0 (已清倉和取消戶口)

Mintos     : EUR 947

Estateguru : EUR 760

 

強積金組合(扣除僱主供款)

Global Equity Fund (GEF) : HKD 1,160,306

 

總投資總數為HKD 4,118,844 (未計算強積金)

總投資和強積金總數為HKD 5,279,150 (扣除僱主強積金供款)

總投資回報為129,987 (3.6%),比上月總結  220,472 下跌 90,485

202412 XIRR-2.3%

2024年第四季 XIRR-1.2%

2024 XIRR11.7%

 

儲蓄

儲蓄率今年第四季為58.2%,比第三季時66%低,原因是第四季有一筆的旅遊支出和部分的一筆過的大額支出。

2024全年的儲蓄率為64%,比2023全年的儲蓄率的65%差不多。



現時投資組合和基準指數組合比

以不同比例的環球股票指數FTSE Global All Cap Index(VT所追蹤的指數)和環球債券指數Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index(BNDW所追蹤的指數)和現時投資組合比較,今次開始額外加入MPF組合以追蹤其回報。2024年累積回報如下表。

 

現時投資組合的表現為80%+20%債和 60%+40%債之間,依股債比例上投資組合表現比預期差。而MPF組合中的基金雖然是主動投資的基金,其表現亦交出一個只比全環球股票指數略低的回報,算是不俗的表現。

 

組合

2024年累積回報(%)

100%

15.94

MPF組合

13.55

80%+20%

13.27

投資組合

11.72

60%+40%

10.61

40%+60%

7.94

20%+80%

5.28

100%

2.61



2024年是延續上年的升勢,除了4月和10月的大幅下跌外,其餘時間都是上升。如果在4月和10月離開市場可能會錯過來月的升幅,表現會比大市差很多。今年亦是加密貨幣大升的年份,持有加密貨幣相關投資的投資人在回報上更好。即使只持有S&P 500指數的ETF都有20%以上的回報,次次升咁多就多人諗幾時會大跌去清倉,睇下今次大跌市會幾時出現。

 

眾籌部分在2024年由1%減至0.3%,即使它一下子歸零都不會對我的投資組合不會構成影響。Peerberry已經取回全部本金及已取消戶口。餘下的MintosEstateguru仍需多些時間,Estateguru我想多一年時間至項目完結應可取回9成本金,但在Mintos的烏克蘭和俄羅斯借款比較麻煩,感覺俄烏戰爭完結前是難以取回本金。今年美國預期減息週期減慢,預期會維持高息的一段時間,對眾籌這款高遺約率的投資有負面影響。

 

12月初第一次參加海外全馬賽事 38屆那霸馬拉松。當日天氣炎熱無雲但很乾燥,如果有在夏天進行練習會比較適應。雖然炎熱,但在賽事中看到當地市民很重視這場馬拉松,沿途的市民支援比官方支援更強勢。這次的狀態比上年街馬更好,每公里的速度比上次快約1分鐘,差數分鐘就能Sub4完成賽事,希望2月的香港馬拉松有這個機會達成。

 


近期最大的話題是港元是否會和美元脫鈎。個人投資人最大的考慮是手中的資產是否會因而下跌,我眼中這是一個未知數,在脫鈎後港元會出現2個情景:a. 兌美元上升或b.下跌。如果你預算是a,你應當如在香港生活需要持有大量港元或相關資產。如果你預算是b,我相信你已早作準備,將港元或相關資產轉換至不同的貨幣或和貨幣少相關度的資產。正常狀況我想應該是ab之間,以便在狀態來臨時有對沖的準備。這和指數投資人的理念相同,直接持有整個市場而不是持有少數的持股。

 

香港的職場優勢年中後轉至僱主方,市場上出現多個炒人和減薪的消息,職場只會有更大競爭,僱主對僱員既要求只會更高。打工仔如果未有轉工打算應當小心一些,就係繼續打醒十二分精神,以免出現在老闆手中的炒人名單上。

 

雖然現在香港的未來充滿變數和挑戰,但在香港這個競爭大的地方我想大家都司空見慣。香港人向來都係習慣逆境,希望大家可以順利渡過。國家和政府的政策以至地方的經濟是大眾不能改變的,但您是可以以自己的方式去盡早預備和應對。祝各位2025年生活順利,投資得意。


: 指數投資人是時候計計數,將投資組合再平衡,以維持一個適合您個人需要和風險的投資組合長期留在市場。